◎马慜

截至8月28日，已有25家A股上市银行披露2023年半年报。梳理半年报可见，上市银行资产质量稳中向好。

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业内人士认为，当前银行板块估值仍处于历史低位，一定程度上是由于市场对银行经营业绩和资产质量的担忧，在政策底、估值底和业绩底的"三底"共振下，银行资产质量将进入拐点周期，板块估值有望开启上行趋势。

资产质量稳中向好

在严把资产质量关、加大不良处置力度的背景下，上市银行资产质量稳中向好。截至8月28日，已有25家A股上市银行披露2023年半年报，仅有4家银行不良贷款率上升，3家银行与年初持平。

其中，常熟银行不良贷款率最低，截至6月末其不良贷款率仅为0.75%，较上年末下降0.06个百分点，继续保持较低不良水平。

国有大行资产质量保持优良，建设银行和交通银行截至6月末的不良贷款率分别为1.37%、1.35%，建行较上年末下降0.01个百分点，交行和上年末持平。

股份行中，平安银行、中信银行不良贷款率分别为1.03%、1.21%，分别较上年末下降0.02、0.06个百分点；光大银行不良贷款率为1.30%，较上年末增加0.05个百分点。

拨备覆盖率是银行应对风险的"安全垫"，增厚拨备水平有助于更好地应对未来可能发生的风险。杭州银行拨备覆盖率最高，为571.07%，较上年末提升5.97个百分点。无锡银行、苏州银行、常熟银行、张家港行、江阴银行的拨备覆盖率均在500%以上。

三领域风险抬头

信用卡、消费贷、房地产领域，是银行风险抬升较为明显的领域。以建行个人金融业务为例，截至6月末，个人类贷款不良率为0.61%，较年初小幅上升0.06个百分点；其中个人住房领域不良率0.42%，较年初上升0.05个百分点。

对于不良贷款率抬头，光大银行副行长杨兵兵在业绩说明会上回应称，上半年不良资产的生成主要集中在信用卡、消费信贷以及房地产领域。在信用卡和消费信贷方面，主要是因为当前国内需求仍然不足，部分地区和行业的居民收入有所下降。在房地产领域，由于市场与企业的经营恢复都需要一段时间，所以上半年部分相对风险较高的房企项目，出现了贷款资产质量的下迁。

个别出险房企对银行的影响备受关注。交通银行首席风险官刘建军表示，碧桂园在该行的业务余额非常小，项目贷款正常。远洋地产在交行的业务余额占比非常小，涉及房地产板块和数据物流板块大多数还本付息正常，除了个别房地产项目出现问题外，总体资产质量可控。

"零售之王"招商银行也受到地产领域风险的侵扰。该行截至6月末的房地产业不良贷款率为5.45%，较上年末上升1.46个百分点，主要是受个别高负债房地产客户风险进一步释放、风险处置进度较慢和房地产贷款余额下降的共同影响。

招行表示，将严格准入，加强项目风险监测分析，合理区分项目子公司风险与集团控股公司风险，严格执行投贷后管理要求，按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，推动房地产企业风险化解处置市场化，保持房地产资产质量总体稳定。

华夏银行行长关文杰亦称，从当前市场情况看，房地产行业仍处在风险释放期，地方政府融资平台业务流动性呈现一定的压力，零售业务违约率较以往有所上升，接下来将重点关注并采取切实有效措施，做好这些领域的风险防控。

风险管控力度只增不减

对于下一阶段风险的判断和展望，交行首席风险官刘建军表示，风险管控的压力依然存在：一是房地产行业因缺乏流动性而挑战依旧，出现实质性改善还需要时间；二是部分区域地方国企业务持续面临较大的潜在压力，风险有待化解；三是疫情期间的支持政策退出，小微企业和个贷资产质量也面临一些挑战；四是风险资产分类新规落地，要求分类标准更为细致、严格。

在多重政策利好推动下，房地产领域的风险是否有望得到改善？中信银行副行长胡罡表示，长期来看，房地产仍然是中国国民经济的支柱产业，一定会健康发展。短期来看，现在风险还在出清过程中，将高度关注下一步政策面变化和销售面改善。

平安银行副行长郭世邦表示，目前房地产领域政策暖风不断，但该行仍采取审慎措施，紧盯政策并观察市场变化，如果后续房地产政策形势发生变化，风险应对策略也会调整。

从宏观层面看，银行资产质量和经济形势密切相关。展望下半年，建行副行长王兵表示，资产质量与实体经济的发展密切相关，也与银行自身的风险管控能力密不可分。从当前经济运行恢复情况来看，我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。预计下半年经济将继续实现质的有效提升和量的合理增长。

随着上半年业绩逐步披露，市场对银行股的情绪也有所好转。"在政策转向和优异基本面的共同支撑下，银行板块政策底、情绪底和业绩底显现。"中信建投银行业首席分析师马鲲鹏表示。

马鲲鹏认为，政策底的出现，将开启稳定息差的新阶段。在城投化债启动、地产政策优化背景下，市场对银行业资产质量的担忧应该缓解，情绪底确立。优质银行半年报业绩已经开启上升趋势，业绩底明确。政策底、情绪底、业绩底"三底"共振，银行估值有望开启上行趋势。

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