2023年以来，A股市场经历了特点鲜明的以TMT和"中特估"为主题的结构性行情，各类风格切换频繁。一边是TMT板块一路狂飙，一边是新能源、医药等新兴产业聚集的创业板陷入深度调整。投资难度加大，波动加剧，需要更为精细化的行业研究和公司研究。

拟由富荣基金研究部总经理掌舵，凝聚集体研究智慧的富荣研究优选混合基金（A类015657，C类015658）今日重磅发售。该基金将秉承深入研究驱动下的中长期投资理念，坚持价值投资，充分发挥专业研究和精选个股的能力，力争实现基金资产的长期稳健增值。

近年来，在经济由高增长转向高质量发展的情况下，政策以"稳增长"为核心目标，更加注重产业链利润的合理再分配。因此，即使行业β不再具备高弹性，拥有自身经营优势的公司依旧有机会在总量稳定的状态下，持续跑出超额收益。

(相关资料图)

富荣基金研究团队统计发现，不同景气度的行业中，都存在超越行业表现的个股公司。放眼市场，高成长优质标的依旧韧性十足。基于此，富荣研究优选混合希望可以通过深入细致的研究、均衡的配置，发掘行业优质公司，力争以时间换空间来获得中长期绝对收益。

拟任基金经理郎骋成的能力圈较为广泛，周期和量化研究的综合工作经历，赋予他全市场选股的能力。相对于行业研究出身的基金经理，他更为关注从宏观到中观的分析框架，投资风格更偏向周期成长以及价值成长。在组合构建方面，其将自上而下把握宏观周期策略与自下而上筛选个股相结合，不局限于某个赛道或板块，行业配置较为均衡，通过分散持股降低组合波动。在个股选择方面，关注企业核心竞争优势，优选符合产业结构趋势、估值水平相对合理的优势板块及优势公司进行重点配置。

优秀的组合构建和个股选择能力，助力他实现所管基金的中长期业绩优异。郎骋成目前在管产品富荣沪深300指数增强，被招商证券、济安金信评为三年期五星基金，且富荣沪深300指数增强A超额收益显著，最近3年超额收益排名同类第一①。

郎骋成认为，尽管我国经济目前仍然面临挑战，但不必太过悲观。当前的悲观预期更像是可得性偏差的结果："政策保持定力"下经济复苏节奏低于市场的期待，拉扯着情绪从一个极端来到另一个极端，在这个过程中缓慢修复的宏观数据形成了自我加强的结果。各项数据说明我国的库存周期正在向被动去库存过渡，去库存进入后半程，我国经济和A股市场都值得期待。

根据历史经验，整个库存周期在40个月左右，目前处于两到三年维度库存周期的拐点，郎骋成预计未来有望具有三年左右的库存向上机会。因此，结合目前经济所处阶段，投资于全市场的基金可能具备一定优势，富荣研究优选混合基金将基于价值成长的理念，力争从全市场发掘两到三年具有成长性且目前估值不太贵的公司。

站在当前时点，从周期视角出发，叠加当前A股估值又重新回到历史最低的10%分位附近，郎骋成认为，较低的资产价格已经可以产生比较好的收益回报，当前或已经是主动承担风险的好时机。

注：①排名数据来源：海通证券研究所报告，分类标准：增强股票指数型，最近3年富荣沪深300指数增强A超额收益同类排名1/155；五星评级数据来源招商证券、济安金信，基金分类分别为招证三级分类-股票指数增强型、指数型，以上数据均截至2023年3月31日。基金评价结果并不表示对基金业绩未来表现的预测，也不视作投资建议。

富荣沪深300指数增强由富荣福泰混合变更注册而来，自2019年1月24日起正式实施转型，于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略，R4（中高风险）。基金经理任职期：邓宇翔（2018.11.6-2022.08.05）、郎骋成（2020.07.16-至今）。富荣沪深300指数增强A2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为：45%/28.83%、85.59%/25.86%、10.16%/-4.85%、-14.85%/-20.58%；富荣沪深300指数增强C2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为：44.84%/28.83%、85.41%/25.86%、10.05%/-4.85%、-14.93%/-20.58%。数据来源：基金定期报告，数据截至2022年12月31日。

郎骋成在管的其他指数增强类产品有：富荣中证500指数增强A、富荣中证500指数增强C。富荣中证500指数增强由富荣福安混合变更注册而来，自2019年1月10起正式实施转型，于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略，R4（中高风险）。基金经理任职期：邓宇翔（2018.03.30-2020.10.15）、邱紫华（2020.08.26-2022.08.15）、郎骋成（2022.08.05-至今）和李天翔（2022.08.18-至今）。富荣中证500指数增强A2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为：26.78%/21.74%、22.87%/19.94%、14.72%/14.83%、-16.05%/-19.30%；富荣中证500指数增强C2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为：26.66%/21.74%、22.71%/19.94%、14.60%/14.83%、-16.13%/-19.30%。数据来源：基金定期报告，数据截至2022年12月31日。

郎骋成在管的其他混合类产品有：富荣信息技术混合A、富荣信息技术混合C。富荣信息技术混合成立于2021年10月28日，R3（中风险）。基金经理任职期：郎骋成（2021.10.28-至今）、李延峥（2021.10.28-至今）。富荣信息技术混合A2022年业绩及同期业绩比较基准为-31.80%/-24.20%；富荣信息技术混合C2022年业绩及同期业绩比较基准为-32.07%/-24.20%。数据来源：基金定期报告，数据截至2022年12月31日。

②富荣研究优选混合证券投资基金，R3中等风险等级，拟定发售期：2023年8月28日-2023年9月15日。

风险提示：

我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人"买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行承担。市场有风险，投资需谨慎。评价结果并不表示对未来表现的预测，也不视作投资建议。

本文系企业供稿｜理财有风险 投资须谨慎

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