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市场近期震荡偏强，在估值、经济基本面缺乏方向的情况下，长端交易性机会仍然存在。

上周A股市场震荡止跌，宽基指数涨跌不一，上证50跑赢创业板指，沪深300跑赢中证1000，大盘价值板块相对抗跌。具体来看，数字经济与中特估值等相关主题板块表现较好，中国电信、中国移动公布了2022年及近期经营情况，在强调数字经济新业务布局的同时，还表示将现金分红比例提升至70%，中字头板块与数字经济板块大幅拉升。ChatGPT开发商OpenAI发布了多模态预训练大模型GPT-4，再度引发市场广泛关注，同时微软推出的"Copilot"再度点燃ChatGPT做多热情，相关概念大幅上涨，产业相关度较高的TMT板块涨幅居前。此外，内需超预期修复，基建地产持续加力，提振基本面经济信心，带动顺周期板块显著领涨。具体来看，传媒、建筑装饰、计算机、通信、电子等行业领涨，电力设备、社会服务、汽车、基础化工、煤炭等行业跌幅居前。

权益市场预期正在重构，宏观内外部环境的不确定性依然较高，旧预期的打破难免引发市场剧烈波动。从国内看，1-2月经济数据出炉，内需超预期修复，基建地产持续加力，制造业边际改善加快，基建投资持续加力，基建投资增速提升至12.2%，继续保持两位数增长，房地产开发和销售指标降幅显著收窄，房地产投资同比-5.7%，商品房销售面积同比-3.6%，1-2月份制造业生产同比2.1%，环比提升1.9个百分点，消费复苏明显加快，社会消费品零售总额同比3.5%，好于预期的2.9%。国内经济持续修复，提振基本面经济信心，带动顺周期板块显著领涨。从海外看，欧洲银行业信用风险上升，瑞士信贷自揭其内控发现"重大缺陷"，叠加最大股东沙特国家银行表示因监管原因不能再增持，欧洲银行业风险担忧发酵，海外市场集体下挫，A股投资者风险偏好遭受冲击。

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