作者 丁祖昱 易居企业集团首席执行官

2月28日，中国奥园公布了最新债务重组进展。根据公告，中国奥园已经与部分主要境外债权人达成中期债务静止协议，支持奥园进行全面债务重组及引进战投，同意暂缓偿还债务安排，并承诺不采取任何强制执行行动，以确保运营稳定。

2023年以来，随着楼市复苏进程加快，房企债务重组进程明显提速。包括华夏幸福、中梁、祥生、融创、龙光、富力等多家房企债务重组方案获得通过。

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为企业回归正轨争取时间

债务重组目前已成为出险房企化解流动性压力的突破口。

据不完全统计，富力、龙光、融创、华夏幸福等多家房企债务展期的加权平均期限达到3年及以上。这意味着一旦企业展期方案通过，将有效缓解相关公司未来至少3年以上的流动性压力，这为房企调整经营策略、回归健康轨道争取了时间。

同时，债务展期也让房企付出不小代价，比如中国奥园，将对同意暂缓偿债安排的债权人支付同意费，金额约为欠付该债权人境外债务本金额的0.25%或0.5%。

除去在债务展期方面积极进行协调外，不少房企努力通过销售回款补充现金流。多家房企加快了项目纾困以及资产处置速度，陆续通过处置资产回流资金。资产类别涉及写字楼、商业等存量资产，变现周期较长的地产项目，以及实施公司多元化业务收缩(如出售物业公司股权)等。

另外，房企将旗下的优质项目引入了国资企业或者AMC基金战投，回流资金同时为项目引入融资，进一步加快了项目开发，促进了销售回款。

对已实现前期部分出售但停工的项目，房企则积极争取地方政府支持，获得纾困基金融资，助力项目保交楼。

恢复"造血"能力是关键

虽然债务重组可在一定程度上缓解房企流动性压力，但其本质仅是辅助手段。无论是展期、债转股等相关重组，都仅能缓解企业一时燃眉之急。重组之后，企业运营改善核心还在于销售端，即修复基本盘、依靠销售回款恢复企业自身"造血能力"才是关键。

目前，房地产市场端、融资端利好政策频传，2月份，百强房企销售业绩显现同环比双增长，这在一定程度上增强了房企销售回款信心。当下，对出险房企而言，保交付仍是主要目标，与此同时，企业应积极保证货量供应、加大营销力度，促进企业现金流进一步回笼。(中新经纬APP)

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