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作者：朱妍

近日，受益于国企概念股上涨，基金业绩涨幅榜也被相关产品"霸屏"，国企、央企类主题ETF涨势靠前，基建类ETF上涨尤为"凶猛"。

Choice数据显示，11月22日至23日，广发中证基建工程ETF、信诚中证基建工程指数基金(LOF)、华夏中证基建ETF等多只基建类基金涨幅均超过5%，部分富时中国国企开放共赢ETF也涨逾4%。

不过，短期来看，"聪明钱"并没有趁势加仓。与11月21日的份额数相比，截至11月23日，上述涨幅较大的基建类ETF份额大多变动较小，部分产品份额有所缩减，比如广发中证基建工程ETF、银华中证基建ETF等。

散户也并未能对"追涨"达成共识。在蚂蚁财富App上，11月23日的一项投票受到了20万人关注。投票结果显示，投资者对应否"上车"基建板块难以抉择，持有多空意见的人群各占约一半。

"当前不少国企上市公司估值处在历史低位，市净率不足1倍，且股息率水平较高，未来有望实现价值重估，但短期来看，这波上涨不排除有主题性炒作因素。"有基金经理对上海证券报记者表示。

从基本面角度看，国泰基金认为，基建不但是"稳经济"的重要抓手，而且在财政资金支持下，基建项目储备充足，相关央企订单同比也高增长。同时，国企改革的业绩有进一步兑现可能。因此，预计基建行情有望在明年从博弈政策预期阶段进入基本面兑现阶段。

除了基建领域，还有一些方向也值得关注。英大国企改革主题基金经理张媛表示，国企改革进入政策红利释放期，建议关注以下几个方面所涌现的企业高质量发展机遇：依靠现代化公司治理推动企业高速、可持续发展；战略性重组整合推进重点领域的资源整合和布局优化；关键领域的技术创新引领产业发展方向；市场化运营提高资本活力改善盈利质量等。

具体来看，包括国企改革主题中因经济复苏而受益的下游品种：关键领域的技术创新和攻关，包括如半导体上下游、高端机械制造、信息通信和信息安全、特种装备等未来存在较大成长潜力的细分领域国企；短期内改革红利持续的能源相关变革，主要围绕新能源和传统能源、电力系统改革及石油石化等相关领域布局；受益于国家发展战略的主题机会，如碳中和、绿色发展等。

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