许楠楠/文

距离个人养老金实施细则落地仅过去7天，首批个人养老金基金产品落地，这也彰显各基金公司重视程度。

财经网金融梳理注意到，根据证监会设定的准入门槛，目前"达标"养老目标基金产品超140只。上周五，易方达基金、广发基金、嘉实基金等23家头部公募陆续发布公告称，公司旗下的部分养老目标基金将成立个人养老金专属份额Y份额。另有不少机构声称，"正在等待批复"。

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泰达宏利资产配置部副总经理、基金经理张晓龙对财经网金融表示，个人投资者在选择养老FOF时，需要尤为注重产品的稳健性、管理团队的投资理念。目前养老FOF都设有持有期，打开之后投资者在满足最低持有期限的基础上可以赎回，在养老金资金绝对收益的高需求下，唯有通过平稳净值波动，降低回撤，才能更好地避免投资者持有收益的下行风险。

嘉实基金则指出，个人投资者挑选养老FOF还是需要把握因人而异的原则，要从自身养老需求及风险偏好出发，选择适合自己的产品。总体看来，建议从品类、规模、历史业绩、基金经理、基金公司实力等多方面来挑选。

星图金融研究院研究员黄大智认为，养老FOF规模快讯增长得益于整个市场的一个增长。公募基金加大宣传养老产品也要注重投教工作，更多的需要去提示的到消费者他的一个长期的，可持续性，这个长期，是真正的长期，不是三年五年的长期，而是十年20年甚至30年的长期。

公募加速备战个人养老金

自11月4日个人养老金业务配套规则陆续发布以来，包括银行、保险、公募基金在内的各大机构都持续加紧推进相关筹备工作。

引人注意的是，五部门推出的四份监管文件，对参与个人养老金投资公募基金业务的各类市场机构及其展业行为予以明确规范。从规模看，可以发现，最近备受关注的个人养老金投资公募基金中对养老FOF做了细化要求，就提出了"近4个季度末规模超过5000万元或上一季度末规模不低于2亿元"的明确标准。

财经网金融梳理注意到，wind数据统计显示，截至三季度末，符合规模要求的养老目标基金近140只。这些产品涉及45家，其中华夏基金产品数量最多；而银行系公募占比居多，其中交银施罗德基金产品规模最大。

11月11日，备受关注的个人养老金公募产品有新动向了。易方达、华夏、交银施罗德、富国、汇添富、广发等20余家头部基金公司陆续发布公告对旗下的多只养老目标基金增设Y类基金份额，每家基金公司的数量均未超过2只。截至目前，首批已有40只养老目标产品增设Y类份额。

值得一提的是，Y类份额的特点是施行管理费、托管费的费率优惠，大多养老FOF的Y类份额相对于普通份额而言在产品综合费率上减半。

华夏基金对财经网金融表示，虽然有的产品现在不在表，但是通过持续运营，达到纳入标准后，未来也有可能被纳入名录。所以，做好产品的持续运营，努力实现长期的稳定业绩表现很重要。

养老目标基金成为主流

目前，首批公募FOF已经运行满五年。截至11月16日，全市场共有77家公募机构布局362只公募FOF产品，合计规模超2000亿元。

2018年，国内首批养老目标基金成立。经过四年的发展，产品数量已经超200只（份额分开计算），合计规模经突破千亿元。

而从养老基金类别看，养老FOF分为目标日期基金和目标风险基金两种类型。财经网金融回顾年内新发注意到，越来越多基金公司在大力布局养老业务。wind数据统计显示，今年新成立41只养老目标基金。另有7只正在发行，3只等待发行。

可以看出，养老FOF已经成为目前FOF产品布局的主要领域。

嘉实基金指出，如果希望在基础养老保障下有一定程度提升，可选择养老目标风险基金，风险相对可控，能满足需求；希望追求更高品质养老生活，对风险的承受能力更高，则可以选择养老目标日期基金。从历史业绩看，嘉实基金已嘉实养老2040混合为例表示，自2019年3月6日成立以来业绩回报达42.11%，同期业绩比较基准为9.67%；而几乎同时期成立的嘉实养老2050混合自2019年4月25日成立以来，回报高达49.69%，同期业绩比较基准仅为4.61%，超额收益显著；另一只嘉实养老2030混合自2019年8月5日成立以来，回报也达到了36.74%，同期业绩比较基准为13.59%。

"目前养老FOF都设有持有期，打开之后投资者在满足最低持有期限的基础上可以赎回，在养老金资金绝对收益的高需求下，唯有通过平稳净值波动，降低回撤，才能更好地避免投资者持有收益的下行风险。"泰达宏利张晓龙如是表示。并以泰和平衡为例表示，作为国内的首只成立的目标风险养老FOF，股票及股票基金仓位在40%~55%之间（基金合同约束），经历了2018年部分熊市以及今年以来的下跌，目前净值仍然在1.3以上，即使在4月底时期，A股市场低点的时候，产品净值也在1.25以上，给投资者带来了较好的持有体验。

实际上，二十年来，公募基金行业凭借其完善的制度设计、规范的运作管理和专业的投资能力，已在养老金第一、第二支柱积累了丰富的投资管理经验，同时对未来养老金第三支柱业务的建设打下了坚实的基础。

养老FOF走向"精细"

近几年基金行业围绕个人养老金的产品设计、投资管理、客户服务、系统建设等各方面持续进行相应准备，为推动我国个人养老金事业的发展做着不懈努力。

日前，中国证券投资基金业协会养老金业务委员会召开2022年第二次会议上，中基协表示，将在证监会指导下，不断推进养老金政策制定、宣传投教、研究交流、行业发展等方面工

投资者教育方面，公募基金行业越来越重视投资者教育工作，行业成立了专门的投资者教育平台，利用多样化的宣传形式，生动形象地对广大投资者开展养老金专题宣导。

华夏基金表示，养老投资不仅仅是投资，更是引导投资者培养投资养老习惯的过程。华夏基金用一切可能触达投资者的方式，持续开展养老宣传与投教，传递尽早进行养老规划的理念。华夏基金先后制作了养老微电影、投教视频《华夏养老气象站》、《老想有钱听我说》、《孙博士养老帮帮堂》系列节目、养老计算器、养老科普长图、新青年养老星球小程序，在蚂蚁财富号建立养老基地、在知乎发起养老规划、在微信公众号发表养老投教文章等。

未来，华夏基金将持续投入大量资源，持续深入推荐养老投资教育工作。其中《孙博士养老帮帮堂》邀请养老业务专业人士用通俗话语每期解答一个投资者个人养老投资最关心的问题，配合生动的动画解说，在多个渠道取得了较好的反馈效果。

实际上，作为普惠金融理念的重要践行者，公募基金一直是养老第三支柱的重要建设者。

作为公募行业的一员，汇添富基金表示，在政府和监管部门的指导下，坚守人民至上，携手各方力量，进一步推动养老金制度体系完善，积极打造个人养老金发展生态、持续提升公司在投资管理、产品设计、客户服务、系统建设等各方面的核心能力，为推动个人养老金制度的长期健康可持续发展和中国老百姓养老资产的保值增值贡献更大力量！

在银行系基金公司中，工银瑞信符合条件的养老目标产品数量最多。在近年来个人养老业务的持续推动中，公募基金积极投身其中。始终坚持"投资为民"理念，高度重视老百姓"养老钱"的托付责任，始终将养老金业务作为长期发展战略重点，积极服务居民养老需求。

工银瑞信基金表示，未来将持续在养老产品方面不断深耕和优化，将多元化的投资选择和丰富的养老金融产品供给市场。与此同时，公司将持续加强投资能力建设，力争为投资者创造健康可持续的养老财富增值，实实在在增强投资者的获得感，以实际行动助力第三支柱建设。

财经网金融通过多家公募基金了解到，个人投资者在选择养老FOF时，需要尤为注重产品的稳健性、管理团队的投资理念。预计未来个人养老金基金名录将进一步扩充，投资者可以通过定投进行长期投资，积累个人养老金。

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