(资料图)

财经网金融讯 8月26日，中国人寿召开2022年中期业绩发布会。会上，中国人寿总裁助理、首席投资官张涤表示，保险资金在服务国家战略、服务实体经济方面作为长期资金有独特的优势。

近几年，中国人寿一直不断优化大类资产配置策略，构建了品种策略、投资管理策略，在投资管理策略里包括了像分散化、杠杆等很多方面，管理人优选等多方面的策略，其中最核心的策略就是把服务国家战略、服务实体经济作为的重要投资方向的策略。从支持的方向上，包括几个重要的方向：一是服务实体经济，其实我们上半年做了很多服务实体经济的投资项目，目前存量的服务实体经济这类的投资余额已经超过3.3万亿；二是服务区域战略，像粤港澳大湾区、长江经济带、中西部等等，这些国家的战略都会提出很多，像基础设施、产业布局方面的投资机会。在这方面，我们的投资余额也超过了2.2万亿；三是服务经济社会、乡村振兴；四是绿色投资、绿色金融。

"我们上半年在绿色投资方面投资余额已经超过4000亿，特别值得一提的是，今年上半年我们看到A股市场大幅度的波动下跌，我们保持了战略定力，也是落实了像国常会、金融稳定委的一些政策，在市场低位我们敢于加仓，敢于提升我们的权益配置，向我们的长期权益中枢靠拢，一方面体现了央企责任，更重要的是我们在这个过程中积累了大量优质资产，为今后投资收益的实现奠定了非常好的基础。"张涤说。

从投资渠道上，我们支持服务实体经济渠道很多，既有公开市场的股票、债券，也包括另类方面的基础设施债权计划、股权计划、私募股权基金，我们会继续在这方面发力。

从支持的分享上，前面我们提到的服务实体经济、绿色金融，我们会一直按照这个方向做，特别想说的是我们对于ESG投资、"双碳"投资、绿色投资做了非常深入的研究，也是根据银保监会最近刚刚出台的《银行业保险业绿色金融指引》，我们也做了很多基础的研究工作，也在探讨在中国市场怎么样推进ESG的投资策略，我们已经完成了初步的策略构架，并且准备在下半年开始在小范围之内做一些市场化的试点，探讨一个未来ESG投资、"双碳"投资的路径。

关于中国人寿的资产配置，张涤表示，第一，在判断一个机构的投资行为的时候，离不开这个机构本身的资金属性和投资期限；第二，市场其实是很难预测的，是很难准确地判断的，基于这两个基本的观点，其实我们更多的是通过我们的战略配置、大类资产配置来实现我们的长期稳定的收益。中国人寿现在构建了像以资产久期匹配、票息增强、另类的配置等各种各样的投资策略。

张涤表示，既然市场不可预期，很难去定一个具体的计划，在这个过程中要体现"原则优先"，与其定计划，不如定原则，对寿险公司而言这个原则就是资产负债匹配，只要牢牢把握资产负债匹配的原则，在我们的投资行为上，大类资产配置上就有了它的锚，我们就知道我们的收益目标、我们的风险偏好是什么，围绕这个原则进行大类资产配置。

此外，要有杠铃策略，大盘要非常保守、非常稳定，局部可以大胆，承担风险。对于保险公司而言，中国人寿通过构建一个非常稳定的风险比较低的和负债有效匹配的固收的组合，稳定住长期配置大盘，同时在局部通过风险资产的配置，尤其像权益资产，这样的资产配置来实现一种非对称的组合，来实现"反脆弱"。中国人寿在具体的投资操作中也一直按照这个原则进行安排。

另外是"分散化"，一方面是在资产的品类上的分散化，持仓的结构上的分散化，也包括了管理人的风格的分散化，多年来中国人寿在推动市场化进程中，除了依靠系统内的投资管理人进行大类资产配置之外，也在充分发挥市场化管理的优势，构建一个分散化的投资组合，能够获得跨周期的长期稳定的收益。

"对于长期投资者特别重要，就是要有逆向思维，逆向思维其实是长期制胜的法宝，今年上半年在今年的市场环境下，我们就是按照这种逆向思维的原则出发，敢于去提升权益仓位，向权益的配置中枢靠拢，获得长期的稳定回报。"张涤表示。

标签： 中国人寿 资产配置 实体经济