首页 -> 行业 > 正文

百果园遭资本裹挟两年三闯IPO 靠加盟扩张净利率仅5%

    来源: 巨潮财经网  2022-05-09 09:41:49

长江商报记者 魏度

中国最大的水果连锁企业深圳百果园实业(集团)股份有限公司(以下简称百果园)正在冲击港股市场。

这是百果园筹划的第三次IPO。早在2020年6月,百果园就曾筹划在港交所主板挂牌上市。令人意外的是,仅过5个月,公司放弃港股上市,改而冲击A股市场,拟在深交所创业板挂牌。如今,其再次选择港股市场。

百果园成立于2001年,经过20余年发展,已经成长为全国最大的水果连锁企业。截至2021年底,公司拥有线下5351家门店,遍布中国22个省市超过130个城市,其中,99%的线下门店属于加盟店。

长江商报记者发现,快速发展、急于上市,百果园的背后是资本在紧逼。2015年开始,公司先后进行了八轮融资,借助这些资本,公司才得以全国扩张。显然,这些资本有退出需求。

备受关注的是,在百果园本次IPO关键时刻,公司旗下门店被曝出食品安全问题,有门店以次充好、售卖变质水果。5月8日早晨,上海市消保委点名百果园称,品牌不能一味追求扩张速度,而疏于对加盟店的管理和监督。

此外,百果园虽然定位高端,但并不算赚钱,近几年,其净利率不到5%。

频繁融资流动性仍不足

百果园百般筹划上市,既有自身融资需要,也有资本寻求退出通道的需求。

公开资料显示,百果园早就有跻身资本市场动作。2020年6月1日,公司曾向证监会国际部递交境外上市审批材料,拟于港交所挂牌上市。但在当年11月,百果园又与民生证券签订辅导协议,拟登陆深交所创业板。时隔一年多,今年5月2日,公司又再次选择赴港上市,并在港交所官网挂出了招股书。

两年三次筹划IPO,转战A股、H股市场,百果园上市的急迫心情可见一斑。

长江商报记者发现,急着上市融资,百果园确有补充流动资金需求。

数据显示,截至2021年底,百果园账面上的货币资金为5.65亿元、短期银行存款2.50亿元、受限制银行存款2.73亿元,三者合计达10.88亿元。同期,公司短期借款为14.35亿元。对比发现,公司流动性并不充足。

目前,百果园仍然处于全国扩张状态,这样的财务状况并不能支撑其扩张。

如此财务状况让人有些诧异,因为,此前百果园已经频繁融资。

百果园在2001年成立于深圳,成立之时的注册资本为200万元,首家"百果园"门店于2002年在深圳开业。2008年,公司上线"网上百果园"。

连锁店的特征是,只有足够的规模才能赚钱。有消息称,百果园开到100家线下门店时还在亏钱。因此,百果园积极寻求在全国范围内扩张。2015年5月,公司门店数量突破1000家。

2015年,是百果园发展的里程碑之年。当年,百果园引起了资本注意,并蜂拥入股。

2015年,百果园完成创立以来最大的一笔融资,天图资本、广发信德、前海互兴合计4亿元的A轮融资。当年12月,公司获得前海母基金等A+轮融资。2017年1月,公司获得中金前海发展基金、招商局资本的战略融资。2018年1月,公司获得深创投、基石资本等15亿元B轮融资。当年7月,公司获得中金祺智投资的股权融资,以及自贸区基金、阿特列斯资本和中信农业产业基金的战略融资。2020年3月,公司获得先驱投资的股权融资。

此外,广州越秀、红土股权等多家VC/PE跻身股东行业。这些VC/PE等合计持股比例超过40%。

从2015年开始入股,至今已近7年。资本是逐利的,毫无疑问,资本需要获利退出。市场据此推测,百果园频繁推进IPO,是背后的资本在紧逼。

万店计划下的"好吃"变味

百果园仍然在扩张路上进击,但在快速扩张过程中,问题已经暴露。

资本入股后的2016年,百果园曾有一个宏伟的扩张计划,那就是,到2020年,百果园要在全国开万家线下门店,年销售额达到400亿元。

百果园由余惠勇等人创立,余惠勇出生于江西德兴。相传位于深圳福华的第一家百果园门店开业当天,营业额就达到1.9万元,开业当月,销售额将近41万元。基于此,百果园有了全国布局的计划。

招股书显示,截至2021年底,百果园共有5351家线下门店,距离其万店目标还很遥远。营业收入方面,2021年为102.89亿元,距离400亿元的目标尚需进一步奋力拼搏。

本次IPO,所募资金主要用于改善并加强运营和供应链体系,以及用作营运资金和一般公司用途。

毫无疑问,百果园仍将继续推进扩张计划。

其实,近年来,百果园的扩张速度已经放缓。2020年,百果园全国加盟门店数量净增446家、关店249家,2021年,净增486家、关店379家,关店的速度在加快。

从门店类型来看,百果园99%的线下门店属于加盟店,自营店只有15家。当然,大部分加盟店自行管理,小部分加盟店委托管理。

在快速扩张的过程中,百果园加盟店模式的弊端已经显现。

在经营水果店方面,余惠勇别具一格走高端路线。曾经,百果园在消费者心目中赢得了较好的口碑。"好吃""无小票、无实物、无理由"的三无退货政策,建立以口感为导向的水果品质分级体系等,都为消费者认可。虽然百果园卖的水果贵,但仍然吸引了追求美味的消费者。

然而,有消费者向长江商报记者反映,百果园的水果的价格还是那么贵,但品质、口感差了,香梨、苹果等水果价格高出附近水果店一倍,但口感并无差别。

备受关注的是,近日,一博主发布的《水果店连锁店百果园用变质水果做果切,苹果发霉继续卖》短视频引发广泛关注。从视频内容看,有两家百果园水果店躲避检查,用隔夜甚至是变质的水果做果切,凤梨以次充好等。

5月7日凌晨,百果园官方微博发布致歉声明,针对暗访百果园的视频,公司第一时间组织人员深入自查。经查,涉事门店为百果园成都成华区建和路店、百果园武汉江汉区江汉北路店,存在将水果违规分级、售卖隔夜果切水果、故意躲避总部检查等相关问题。目前,涉事两门店停业整顿,并对全国门店进行检查。

5月8日早晨,上海市消保委评百果园事件称,品牌不能一味追求扩张速度,而疏于对加盟店的管理和监督。

这一次变质水果事件,会让百果园从根本上解决快速扩张中的弊端吗?

果业江湖"三国争霸"

在水果领域,百果园做到了第一,但地位并不稳固,在中国,水果市场已经呈现三国鼎立争霸之势。

"南百果、北鲜丰、西洪九",三大水果连锁企业走的基本上是同一条路,都在积极冲刺资本市场。

就在百果园提交上市申请的三天前,地处重庆的洪九果品向港交所更新了IPO招股书。洪九果品在2020年实现的营业收入超过50亿元,经调整的净利润6.62亿元。股东榜单上,阿里巴巴、天壹资本、CMC资本、深创投、招商资本、中垦基金、顺丰控股(49.360, 0.19, 0.39%)、国创中鼎等赫然在列。其中,阿里巴巴持股8%,是洪九第三大股东。

北方的鲜丰水果也有动作,近期也传出IPO消息。2019年,鲜丰水果与中信证券(18.810, 0.01, 0.05%)签署上市辅助协议,但在2021年选择中信建投(21.430, 0.09, 0.42%),完成了A股上市的第一期辅导工作。

鲜丰门店数量超2200家,在全球拥有300多个合作种植基地,红杉中国、九鼎投资(14.750, 0.33, 2.29%)、麦星投资、前海梧桐并购基金以及青锐创投等资本现身股东名单。

由此可见,"水果第一股"花落谁家,目前还是个未知数。

三家知名水果连锁企业争相冲击资本市场,资本推动之下,全国性扩张不可避免,这意味着,水果江湖的竞争将更加激烈。

根据招股书,目前,百果园已经是中国最大的水果零售企业,在水果专营零售企业中也位列第一,其规模为第二名的2.8倍。

但是,同样因为加盟店模式,百果园的盈利能力并不强。

2019年至2021年,公司实现的营业收入分别为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元,销售毛利率分别为9.8%、9.1%、11.2%,净利率不到5%。对应的归属于母公司的净利润(简称净利润)为2.48亿元、0.46亿元、2.26亿元。

2020年,尽管当年营业收入在下降,但百果园的销售费用等仍然在增加,加上资产减值和财务费用均增加,导致当年净利润较2019年大幅下滑。2021年,虽然营业收入大幅增长,净利润也大幅回升,但仍然低于2019年。

目前来看,百果园线上渠道仍然处于亏损状态,线下渠道仍以加盟店为主,且水果收入占比超过90%,因此,公司业务较为单一。

百果园也积极扩充产品线,布局大生鲜、社区团购,产品包括肉禽蛋品、蔬菜海鲜、粮油酒饮等,但这些并不具有特色,相较生鲜电商头部玩家盒马、叮咚买菜等没有明显竞争力。

冲击IPO,百果园还会讲出令人心动的故事吗?

标签: 营业收入 连锁企业

【免责声明】

1、凡本网注明出处非(巨潮财经网)的作品,均转载于自其它媒体,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,目的在于信息的传递,本网不承担稿件侵权行为的连带责任,如对稿件有质疑请与本网客服联系。

2、刊发此文目的在于传递更多信息,文章内容仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。

3、如涉及作品内容、版权等其它问题,请在15日内联系本网客服。

阅读延展

百果园遭资本裹挟两年三闯IPO 靠加盟扩张净利率仅5%

长江商报记者魏度中国最大的水果连锁企业深圳百果园实业(集团)股份有限公司(以下简称百果园)正在冲击港股市场。这是百果...

2022-05-09 09:41:49

快讯 | Balmain大中华区总裁升任为亚太区总裁

财经网生活讯近日,Balmain宣布任命刘志娟LilyLiu为亚太地区总裁,其将负责整个亚太地区的市场开发和业务增长。据了解,刘志...

2022-05-09 08:46:05

4月业绩集体下滑 房企何时解冻

百余地松绑也还没能止住楼市的下滑,5月伊始,各大房企纷纷发布了4月的业绩月报。5月8日,北京商报记者统计发现,在已经发布...

2022-05-09 08:23:49

快讯 | Loro Piana任命Marco Giacometti为首席商务官。

财经网生活讯近日,LVMH旗下奢侈羊绒品牌LoroPiana宣布任命MarcoGiacometti为品牌首席商务官。据悉,MarcoGiacometti拥有丰富的奢侈品从业

2022-05-09 08:23:25

快狗打车四年亏28亿 创始人陈小华急寻上市“解渴”

长江商报记者张佩 "O2O里没有小战争,没有亏几亿美元的决心,没有做十年的决心那就不要来 ",4年前,在刚成立的快狗打车品...

2022-05-09 08:42:07

最近更新

百果园遭资本裹挟两年三闯IPO 靠加盟扩张净利率仅5%

长江商报记者魏度中国最大的水果连锁企业深圳百果园实业(集团)股份有限公司(以下简称百果园)正在冲击港股市场。这是百果...

2022-05-09 09:41:49

山西焦煤、平煤股份跌超6% 比亚迪(002594.SZ)一度跌逾4%

山西焦煤、平煤股份跌超6% 比亚迪(002594.SZ)一度跌逾4%

山西焦煤、平煤股份跌超6%,潞安环能、兖矿能源、兰花科创、冀中能源等跌超4%。国家发改委价格司召集重点煤炭和电力企业、行...

2022-05-09 09:45:50

【ETF投资策略】5月第1周开门黑

大盘回顾:挥不去的跟跌魔咒五一假期前,沪深指数连续三日上涨,市场人气有所好转。在5月4日美联储宣布加息隔夜美股大涨的情...

2022-05-09 09:15:13

人民币汇率波动加大 稳定市场工具箱储备足

●本报记者张勤峰连润进入5月,人民币对美元继续波动下行。业内人士认为,美联储加快收紧货币政策等因素,推动美元指数迭创阶...

2022-05-09 09:07:30

学院来信616:控制反射弧、谨慎做空,提防流动性幻觉

如果想在市场中活下来,应该记住三句话:控制反射弧、谨慎做空、提防流动性幻觉。控制反射弧。对抗过去10年形成的惯性思维。...

2022-05-09 09:06:09

欧莱雅在华成立首家投资公司,持续投资创新美妆科技

"由欧莱雅集团战略创新风险投资基金公司BOLD提供支持。 "本文为IPO早知道原创作者|StoneJin据IPO早知道消息,欧莱雅于5月...

2022-05-09 08:55:25

早盘播报:主力合约多数下跌 甲醇、焦煤跌超4%

来源:金融界金融界5月9日消息早盘开盘,国内期货主力合约多数下跌。甲醇、焦煤跌超4%,铁矿石、焦炭跌超3%,纯碱、硅铁、...

2022-05-09 09:03:45

创维数字(000810.SZ)将推国内首款Pancake 超短焦VR一体机,打造C端+B端多元产品矩阵

全球VR市场正在进入高速增量市场,创维在B端已经成功实现商业化,此时计划凭借行业领先水平的VR新品加速向C端客户开拓,配合...

2022-05-09 08:37:46

快讯 | Balmain大中华区总裁升任为亚太区总裁

财经网生活讯近日,Balmain宣布任命刘志娟LilyLiu为亚太地区总裁,其将负责整个亚太地区的市场开发和业务增长。据了解,刘志...

2022-05-09 08:46:05

4月业绩集体下滑 房企何时解冻

百余地松绑也还没能止住楼市的下滑,5月伊始,各大房企纷纷发布了4月的业绩月报。5月8日,北京商报记者统计发现,在已经发布...

2022-05-09 08:23:49

快讯 | Loro Piana任命Marco Giacometti为首席商务官。

财经网生活讯近日,LVMH旗下奢侈羊绒品牌LoroPiana宣布任命MarcoGiacometti为品牌首席商务官。据悉,MarcoGiacometti拥有丰富的奢侈品从业

2022-05-09 08:23:25

快狗打车四年亏28亿 创始人陈小华急寻上市“解渴”

长江商报记者张佩 "O2O里没有小战争,没有亏几亿美元的决心,没有做十年的决心那就不要来 ",4年前,在刚成立的快狗打车品...

2022-05-09 08:42:07

到越南投资买房?当地中介:事情并不简单

中新经纬5月8日电(高铂宁)近来,一批投资者涌向越南楼市,期待人口结构相对年轻、正在承接产业转移的越南,能在未来二十年复...

2022-05-09 08:45:40

有数说|银行理财产品数量明显下降收益却波动向上

上周(2022年04月25日-2022年05月01日,下同)在新发的封闭式净值型产品中,虽然数量上出现明显下降,但收益却逆向波动,各类...

2022-05-09 08:06:02

总资产突破3.3万亿 广发银行经营实力与社会责任并重前行

《投资者网》曹璐编辑汤巾“风起于青萍之末,浪成于微澜之间”。从多元经营回归银行主业、从广东发展到全国,已过“而立之年...

2022-05-09 07:51:02

人民币突然贬值,2022年面对通货膨胀,4件事普通人最好别碰

这是文章头部几个月之前我们还在讨论说一美元兑换人民币大概是在6 2,甚至可能低于6 2。很多人当时都说有没有可能未来美元...

2022-05-09 08:13:38

A股估值优势显,低位耕耘正当时,这只ETF不容错过

“度假”归来后,A股在5月首周迎来开门红,随后在3000点再度展开拉锯战。伴随着节前中央政治局会议积极信号的释放、美联储加...

2022-05-09 08:03:44

国海固收:汇率的涟漪

来源:靳毅投资思考  出于对资本外流风险的担忧,年初以来央行谨慎宽松。部分观点认为,随着人民币贬值进入中期,汇率风险...

2022-05-09 08:07:27

爱彼迎 Airbnb CEO:办公室已经过时

财经网科技5月9日讯,据凤凰网科技消息,民宿平台爱彼迎(Airbnb)联合创始人CEO布莱恩・切斯基(BrianChesky)周日表示,在办公...

2022-05-09 07:45:28

马斯克警告Twitter员工要好好工作

财经网科技5月9日讯,据网易科技消息,首席执行官埃隆・马斯克(ElonMusk)警告推特员工,在他接手后,他们的工作量将达到 "...

2022-05-09 07:43:32

嘉实恒生科技ETF(QDII)净值下跌4.28% 请保持关注

来源:金融界基金金融界基金05月09日讯嘉实恒生科技ETF(QDII)基金05月06日下跌5 06%,现价0 534元,成交2868 58万元。当前...

2022-05-09 07:02:28

鹏华中证港股通消费主题ETF净值下跌4.11% 请保持关注

来源:金融界基金金融界基金05月09日讯鹏华中证港股通消费主题ETF基金05月06日下跌4 47%,现价0 716元,成交147 8万元。当...

2022-05-09 07:00:33

易方达中证港股通消费主题ETF净值下跌4.17% 请保持关注

来源:金融界基金金融界基金05月09日讯易方达中证港股通消费主题ETF基金05月06日下跌5 01%,现价1 018元,成交394 89万元...

2022-05-09 07:03:09

易方达恒生科技ETF(QDII)净值下跌4.27% 请保持关注

来源:金融界基金金融界基金05月09日讯易方达恒生科技ETF(QDII)基金05月06日下跌5 15%,现价0 544元,成交20013 41万元。...

2022-05-09 06:52:47

华夏中证港股通消费主题ETF净值下跌4.24% 请保持关注

来源:金融界基金金融界基金05月09日讯华夏中证港股通消费主题ETF基金05月06日下跌3 10%,现价0 806元,成交116 59万元。...

2022-05-09 06:51:22

美元指数突破104后,中国外汇储备减少1300亿美元,我们怎么办?

这是文章头部美元加息,美元不断升值,最新数据已经盘中突破了104。在这个过程当中,我们的外汇储备已经损失了1300亿美元。原...

2022-05-09 06:03:16

油价调整消息:今天5月8日,新调整后全国92、95号汽油限价

这是文章头部4月份第一次油价调整使每吨的汽、柴油价格下调了545、530元,跌幅之大让4月份整体的油价成功录得下跌,都说牛市...

2022-05-09 05:52:26

油价调整消息:今天5月8日,调价后全国92、95号汽油零售限价

这是文章头部4月份第一次油价调整使每吨的汽、柴油价格下调了545、530元,跌幅之大让4月份整体的油价成功录得下跌,都说牛市...

2022-05-09 06:04:15

美国养老基金起诉马斯克收购推特

据CNN报道,佛罗里达州奥兰多市警察养老基金周五把美国商人伊隆马斯克告上法庭,因为他打算以440亿美元收购推特。诉讼被提交...

2022-05-09 05:55:04

我为什么非要买保险?因为它能让你过上潇洒自如的生活

这是文章头部我为什么非要买保险?因为它能让你过上潇洒自如的生活数码圈看点2022-05-0816:02河南关注随着经济不断发展,越来...

2022-05-09 06:01:51